Листинг биржевых нот — Exchange Traded Notes (ETN) на площадке AIX

Международный финансовый центр «Астана» (МФЦА) является привлекательной площадкой для привлечения и приумножения инвестиций в Центральной Азии с применением юрисдикции английского права и высокими стандартами прозрачности и отчетности. Однако, в данной статье мы хотели обратить внимание на биржу Astana International Exchange (AIX) и размещение на ней финансового инструмента такого как биржевой ноты Exchange Traded Notes (ETN). 

Биржа AIX была создана в 2017 году и призвана обеспечить понятные и выгодные условия для привлечения локальных и зарубежных инвесторов, а также создание платформы для финансирования роста частного бизнеса и экономики в целом. На площадке AIX разрешен листинг разных ценных бумаг, в том числе акций (Equity), облигаций (Debt) и паев фонда (Units).

Между тем, ETN является необеспеченным и несубординированным долговым обязательством, выпускаемым банком или другой финансовой организацией. При этом, доход по ETN привязан к одному из биржевых индексов или другому бенчмарку (или к набору бенчмарков), например, к ценам нефти и драгоценных металлов до индексов развивающихся стран[1].

В соответствии с определением AIX, долговой ценной бумагой является инструмент, создающий или признающий задолженность, независимо от ее обеспеченности. Таким образом, ETN в понимании AIX однозначно является долговым инструментом.

Вместе с тем, AIX устанавливает следующие основные требования для эмитентов ETN:

  • Проведение аудиторской проверки годовых финансовых отчетов, охватывающих предыдущие 2 года.
  • В случае, если срок прошедших аудиторскую проверку годовых финансовых отчетов:
  • не позже 9 месяцев на предполагаемую дату листинга – в таком случае дополнительная финансовая отчетность не требуется;
  • позже 9 месяцев, но не позже 15 месяцев на ожидаемую дату листинга — прошедшие аудиторскую проверку промежуточные финансовые отчеты должны охватывать, по крайней мере, первый 6-месячный период;
  • позже 15 месяцев, но не позже 18 месяцев на ожидаемую дату листинга — прошедшие аудиторскую проверку промежуточные финансовые отчеты должны охватывать, по крайней мере, первый 6-месячный период.
  • На момент листинга соответствующий минимальный уровень рыночной капитализации должен составлять не менее 500 тыс. долларов США.

В AIX применяется практика по созданию Special Purpose Company и далее выпуск данной компанией ETN. В настоящее время на бирже AIX листингуются 17 видов ETN, трое из которых в тенге, а остальные в долларах США.


ETN Валюта Эмитент Учредитель
1. QFIN Тенге Kaz Financials SPC Limited AIX FM Limited
2. QZA Тенге Qazaqstan Equity Active SPC Limited AIX FM Limited
3. QZP Тенге Qazaqstan Equity Passive SPC Limited AIX FM Limited
4. FFIX Доллар США FF IUIF Fixed Income USD SPC Limited AIX FM Limited
5. FIPO Доллар США Fund of Initial Public Offerings SPC Limited AIX FM Limited
6. BCCGF Доллар США Global Fund A SPC Limited AIX FM Limited
7. IXU Доллар США iX US 500 Equities SPC Limited AIX FM Limited
8. IXT Доллар США iX US Short-Term Treasury SPC Limited AIX FM Limited
9. IXN Доллар США iX NASDAQ 100 Equities SPC Limited AIX FM Limited
10. IXO Доллар США iX Brent Oil SPC Limited AIX FM Limited
11. IXE Доллар США iX Global Emerging Markets Equities SPC Limited AIX FM Limited
12. BTC Доллар США iX Bitcoin SPC Limited AIX FM Limited
13. IXG Доллар США iX Gold SPC Limited AIX FM Limited
14. IXD Доллар США iX US High Dividend SPC Limited AIX FM Limited
15. IXY Доллар США iX High Yield Corporate Bond SPC Limited AIX FM Limited
16. IXA Доллар США iX US Aggregated Bonds SPC Limited AIX FM Limited
17. IXB Доллар США iX Global Emerging Markets Bonds SPC Limited AIX FM Limited

Как это видно в вышеуказанной таблице, по состоянию на 14 мая 2022 года, еще ни одна другая частная компания, кроме аффилированной организацией с биржей AIX FM Limited, не занималась выпуском ETN. Однако, данные примеры показывают, что при соблюдения вышеуказанных требований и предоставления соответствующих документов регистрация SPC, выпуск и листинг ETN на бирже AIX является возможным.

Вместе с тем отмечаем необходимости предоставить следующие документы для начала процедуры по листингу облигаций на площадке AIX:


Название документа Описание Форма Ссылка
ПОДАЧА ЗАЯВЛЕНИЯ: Соглашения между AIX и эмитентом
1 Предварительное соглашение о листинге Соглашение о предварительном листинге должно быть подписано до начала подачи Заявителем документов. Если Соглашение о предварительном листинге не подписано и не уплачен соответствующий сбор, AIX не будет рассматривать предоставленный пакет листинга. Форма
2 Соглашение о листинге Соглашение о листинге должно быть предоставлено AIX после утверждения пакета листинга и должно быть подписано Заявителем до даты Включения в Официальный список. Будет предоставлено AIX
3 Заявление о допуске к листингу на AIX Подписанное и заверенное печатью Заявителя Форма MLR 17
4 Заявление о допуске к ценных бумаг к торгам (статические данные должны быть представлены в приложении к форме) Подписанное и заверенное печатью Заявителя Форма ADS 3.2.1
Другие документы
5 Карточка c образцами подписей Уполномоченных лиц Апостилированная/нотариально заверенная копия Форма ADS 3.4.3 (2)

MLR 17.3.2

6 Доверенность на право подписи Апостилированная/нотариально заверенная копия ADS 3.4.3 (2)

MLR 17.3.2

7 Подтверждение назначения/согласия Процессуального агента Подписанное и заверенное печатью Заявителя Форма MLR 1.2 (2)
ИНФОРМАЦИЯ ОБ ЭМИТЕНТЕ: Документы, требуемые по правилам МФЦА
8 Структура собственности, определяющая бенефициаров эмитента (включая Выписку из реестра акционеров или реестра участников, или аналогичный документ) Заверенная печатью Заявителя AML 5.1.3 (a)
9 Решение о назначении членов Совета директоров и Правления (либо соответствующих органов, ответственных за принятие решений в соответствии с Уставом) Отсканированная копия MAR 2.2.2
10 Паспорта/ удостоверения личности Высшего руководства, Конечных бенефициарных собственников Отсканированная копия AML 6.3.1 (a)
11 Резюме членов Правления и Совета Директоров (либо соответствующих органов, ответственных за принятие решений в соответствии с Уставом) Отсканированная копия MAR 2.2.4

MLR 6

Информация о компании
12 Кодекс корпоративного управления (только для публичного предложения, при наличии) Заверенный печатью Заявителя MLR 2.1
13 Политика в отношении регулирования конфликта интересов (только для публичного предложения) Заверенный печатью Заявителя MLR 8.1
14 Организационная структура Подписанное и заверенное печатью Заявителя MAR 2.2
15 Свидетельство о регистрации Апостилированная / нотариально заверенная копия MLR 3.1
16 Устав Отсканированная копия MLR 3.1, ADS 3.3.1 (4)
17 Аудированная финансовая отчетность (за предыдущий двухлетний период) и проаудированная/неаудированная промежуточная финансовая отчетность (если применимо) Отсканированная копия MLR 4.1
ДОКУМЕНТЫ С ИНФОРМАЦИЕЙ ПО ЦЕННЫМ БУМАГАМ
18 Проспект (для публичного предложения)

Документ Оферты (для Оптовых облигаций) форма

Сроки и условия (для освобожденных от налогообложения облигаций)

Подписанное и заверенное печатью Заявителя Prospectus Rules

MLR 16-1.2

MLR 17.2

19 Решение о выпуске ценных бумаг (в соответствии с локальным законодательством и/или учредительными документами эмитента) Отсканированная копия MLR 17.4.1 (8)
Для Зеленых облигаций в дополнение к вышеуказанным требованиям
20 Внешний обзор Зеленых облигаций Подписанная и заверенная печатью Внешнего оценщика Форма GRN 4.1 (d)
Для облигаций Сукук в дополнение к вышеуказанным требованиям
21 Подробная информация (включая квалификацию и опыт) членов Шариатского Наблюдательного Совета, проводивших проверку соответствующих Ценных бумаг. Подписанная и заверенная печатью Заявителя MLR 22.3 (1) (a)
22 Мнение Наблюдательного Шариатского Совета относительно соответствия Ценных бумаг требованиям Шариата Заверенная печатью Заявителя MLR 22.3 (1) (c) (i)

_____________________

Если возникли вопросы, напишите нам. Мы проконсультируем по всем юридическим вопросам ведения бизнеса в МФЦА. 
info@welegal.kz
или в чате jivochat на сайте

Наши статьи:

Международный финансовый центр «Астана» — налоговый рай посреди степи

Read the article in English

Подписаться на рассылку